为何众券商集体“错判”中兴通讯？

本文摘要：节后上市公司仅次于的地雷要数中兴通讯公告称之为2012年前三季净利润预亏16.5亿元至17.5亿元，这也是中兴通讯上市15年来的首份亏损财报。 仍然以来，中兴通讯都是A股科技板块的领头羊，取得诸多机构的重仓配备，不少券商研究员也将之视作最重要的标本。不过，这个地雷却让160个机构一天之间市值冷却近7亿元，也让不少券商研究员大跌眼镜。

节后上市公司仅次于的地雷要数中兴通讯公告称之为2012年前三季净利润预亏16.5亿元至17.5亿元，这也是中兴通讯上市15年来的首份亏损财报。　　仍然以来，中兴通讯都是A股科技板块的领头羊，取得诸多机构的重仓配备，不少券商研究员也将之视作最重要的标本。不过，这个地雷却让160个机构一天之间市值冷却近7亿元，也让不少券商研究员大跌眼镜。　　事件再次发生后，不少媒体对券商完全集体失误了中兴通讯的前景口诛笔伐，不少投资者也因此怨声载道，特别是在不少券商研究员于是以大力竞逐新财富研究员的关键时刻，坚信此次尝尽苦头的基金会利用手中的选票只想重申一下自己的权利：这年头，不想我赚罢了，让我亏钱我也何谓，别让我盈那么惨不忍睹，特别是在是重仓股，要不凭啥给你那么多分仓佣金啊？　　细究一下研究员此次的失误，最直观地会想起，研究员水平过于，无法前瞻性地做到好行业和主要公司的动向。

　　但事实上，中兴通讯这颗地雷的愈演愈烈并非几乎没先兆。今年上半年，中兴通讯主营业务收益426.42亿元，同比快速增长15.20%；但适当归属于上市公司股东的净利润仅有2.45亿元，同比下降幅度约68.16%。　　尽管如此，众券商在中报后仍大力演唱多中兴通讯，研报得出了完全清一色的年度盈利的业绩预期，完全无一研报预测到了其三季度业绩的巨亏。

　　业绩衰微已露端倪，行业景气度也显著下降，但完全所有分析师都寄予厚望中兴，漠视风险。知道是水平的问题吗？笔者相当严重众说纷纭。　　在公布三季报预告片后，中兴通讯第一时间开会了诸多研究员，对上述疑点作出说明，回应国内运营商将三方合约的签定周期调整为3-9个月，造成大约有20亿元的国内设备合约不会延后到四季度甚至明年一季度证实。

此外，海外市场有大约20亿的收益没能在三季度构建。　　这似乎相等变相否认，公司现在是在做到利润调节，年报还不会不俗。不该一券商研究员叫屈，称之为猜测公司做到了财务处置。

这个研究员的众说纷纭也说漏了嘴，公司做到了那么大的局，如果不便从公司方面证伪，但可以通过公司的上下游公司去调研，找到疑点不是难事。

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